制造业投资方面,虽然政府实施减税降费、改善实体经济融资环境有利于增强制造业投资信心,但2019年整体仍然处于底部震荡,未见明显起色。从工业企业利润来看,2019年1-10月工业企业利润累计同比下降2.9%,10月工业企业利润当月同比减9.9%,盈利进一步恶化。工业企业利润未见企稳之前制造业暂无大幅补库基础。但近期汽车、家电行业数据有所好转。2019年11月,汽车当月销量同比减3.57%,降幅进一步收窄;汽车当月产量同比增3.7%,产量在持续16个月负增长后首次转为正增长。考虑到国三重卡加速淘汰、无锡事件带来的治超加严、汽车限购放松,2020年汽车行业有望进入补库阶段。家电行业伴随着大棚管厂家竣工周期的到来,2020年家电用钢需求有望小幅增长。2019年1-11月洗衣机、冰箱、空调产量增速分别为10.1%、4%、5.8%,增速有所提高。
外需来看,近年来贸易保护主义抬头,国际贸易摩擦升级,宏观不确定性加大,国际直接投资回落,世界经济增速下行明显。全球主要经济体制造业PMI持续下行至荣枯线以下,国际大棚管厂家需求不振致使国际大棚管厂家面临供给过剩,我国大棚管厂家出口明显下滑。2019年1-11月我国大棚管厂家出口同比下降6.5%。但是根据IMF预测,2020年全球经济增速有望从3%回升至3.4%,近几个月全球主要经济体制造业PMI有边际企稳迹象,国际大棚管厂家需求的回暖有利于我国大棚管厂家出口的企稳。
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