5月初这轮暴跌行情与以往的价格回调不同，大棚钢管市场呈现出了新的特点：

一方面，多品种联袂“跳水”取代了单一品种的个别回调。进入5月份之后，从铁矿石、钢坯到带钢、型材、板材甚至是“跌不动”的螺纹钢纷纷加入到了下跌的大军当中。另一方面，市场回调过程中反弹能力正在减弱。在过去的一周里，虽然5月5日和5月7日，市场也曾经出现过小幅的反弹，但是，市场并没有因此否极泰来，相反却迎来了更大幅度的下跌。以钢坯为例，5月8日，钢坯单日跌幅达到了130元/吨。

平心而论，就4月末和5月初当前的市场而言，市场基本面几乎没有多大的变化，但是大棚钢管价格为何从暴涨走向了暴跌了呢？笔者以为，原因有以下几个方面：

其一，心态分歧导致挺价信心不足。过去的3月~4月份，钢市用了短短2个月的时间就收复了去年一年的跌幅。特别是5月份是市场的传统淡季，在淡季作用不断发酵的情况下，厂商在操作上也不再一味死扛。因此，价格出现松动，甚至大幅度回调成了情理之中的事情。

其二，库存风险正在不断积聚。在过去的2个月，钢价之所以长期处于暴涨的行情之中，和之前钢市低库存带来的供需错配有很大的关系。但是，这种供需错配的情况并不可能长期维持下去。从基本面角度看，5月钢市因为库存风险集聚，钢价很难再获得库存方面的支撑，相反，后期不断增长的库存很可能成为打压钢价的重要因素。

其三，钢厂复产增多，基本面出现逆转迹象。随着钢市的持续向好，虽然受环保等方面因素的影响，今年钢企的复产步伐曾经被拖累。但是进入5月之后，钢市复产的副作用开始体现在整个市场上。

预测后市，笔者认为，过去一周钢价的暴跌更多是前期钢价冲高后的一种风险集中释放。因此，这种暴跌行情并不会持续太长的时间。后期随着风险的不断释放，钢价下行的阻力不断增大，转而进入震荡调整的行情当中。

原因很简单，当前的大棚钢管市场并不具备持续暴跌的条件。具体理由如下：

其一，钢铁行业处于复苏通道当中。相关统计数据显示，4月份国内钢铁行业采购经理指数（PMI）为57.3%，连续5个月回升，时隔2年重回50%的荣枯线以上，并达到2013年3月份以来的最高点。此外，国内钢铁行业PMI指数连续5个月扩张，达65.6%，并达到62个月以来的最高点，显示近期市场需求快速回升，钢厂接单量明显增加，销售情况良好。

其二，基建持续发力，利好钢市需求。在过去的第一季度，得益于政府财政和货币政策阶段性宽松，大量资金定向进入基建和房地产这两个最主要的用钢行业。随着基建和房地产投资增速快速回升，钢材需求得到提振，进而有助于钢价的稳定。

综合来看，近期大棚钢管价格的暴跌是终端用户因为淡季到来采购放缓叠加市场“恐高”心理影响所致。但是，考虑到当前钢材库存依然偏低，加之钢企的挺价意愿犹在。因此，钢市并不会出现长期暴跌的“踩踏”行情。相反，随着钢价回调到位，后期依然有小幅反弹的机会，只是考虑是市场淡季，暴涨的行情或很难出现，震荡调整将成为市场的常态。