26日降息0.25个百分点,9月6日降准0.5个百分点。细节不再赘述,毕竟复制黏贴的东西已没有太多营养。毕红兵简单和大家聊几句这次双降过后,4分大棚管迎来的究竟是喜还是忧。在我看来有三大利好和三大利空。对于这次降准降息,之前有无数人预测,也有无数结果落空。我也世俗一把,预测推迟到九月份降准降息。这次双降,对于纯粹经济面的起因和影响,有太多的专家在那里解读。亲政者,一再释放维稳信号;市场者,一再唱空中国经济,期待政府给予更多政策红利。不管是美国经济复苏,美元升值,人民币贬值,这些都有诸多阴谋家在谋划着。对于一个媒体人来说,如果不接地气,而只是靠噱头与虎谋皮,最终受害的也只是自己和追随者。
首先,我们先分析利好。双降齐发,重磅炸弹。对于央行的政策工具,咱们之间谈过。常规的每周两次的逆回购、正回购,近几年刚增加的短期借贷利率、常备借贷利率、中长期借贷利率等。而真正的杀手锏似乎也只剩下降准和降息。而历史上同步使用的也只是在2008年,全球进入金融危机之后,央行在10月、11月和12月连续使用了三次双降。当年的四万亿投资拯救了中国,更拯救了中国钢铁。从这个角度来说,钢铁利好增多。
其次,量化指标。这次双降据某些专家分析将会释放流动性资金6000-7000亿元人民币。加上上周通过两次逆回购一次MLF释放了3500亿元资金的流动性。短短两周市场流动性的大幅增加,受益的将是股市、部分实体经济,当然钢铁也会或多或少受到影响。这些资金在股市、期货等资本市场的杠杆作用下将会发挥多大作用,还需要看具体企业的操作。
再次,融资成本下降。以贷款100万为例,这是央行从2014年11月起短短9个月时间内的第5次降息。某精算人士算了一笔账,以贷款100万、20年还清、等额本息还款计算,按照原来商业贷款5.4%的利率,总还款额163.74万元,月均还款6822.52元.在新利率下,总还款额降至160.38万元,月均还款6682.7万元,也就是说,每个月可以比之前少还139.8元。经过五次降息后,每个月可以少801还元。这还仅仅是房地产,对于资金周转金额动辄几个亿的钢铁来说,融资成本下降更是显而易见。在成本再次下降后,某些下游加工产线,也会有可以发展的机会。诸如钢结构和镀锌、彩涂加工。
回头我们再谈一下利空。很多时候,我看东西不喜欢单纯的吹捧。是药三分毒,只要是政策,就会有其利弊,对于具体受众来说,也会有很多的不同。
其次,4分大棚管行业上市公司表现差强人意,双降来袭给了更多修复资产负债表的机会。反而制约了整个行业的发展。目前钢铁生存的环境是很差的,无论是环保法的严厉还是各种新增加规章制度的约束。也不管是APEC蓝还是阅兵蓝,都在限制着钢铁产能的盲目扩张。我们不得不承认,用钢铁的寒冬期来形容实在是太九牛一毛了,目前就是钢铁的熊市。也是钢铁该痛则思通,通则思变得时代。虽然很多人对互联网+概念持反对和观望态度,但是新生事物的出现必然会受到如此的待遇。简单就一句,对于救市来说,双降算是重磅炸弹了。但是对于当前已经相当脆弱的钢铁经济来说,实在是经受不起这颗炸弹的洗礼。
最后,我们面对这同样一个企业。当他是世界五百强,中国五百强。但是,恰恰资产负债表又居高不下,甚至业绩连年亏损。尤其是钢铁主业务持续亏损。我们是喜还是忧呢。如果把这些单纯归结为制度,是不理智的。不可否认,在当下是个国进民退的好时代,集权经济下,混合经济也只是试水而已。当我们没有了人口红利,没有了政策红利,没有了能源优势,也没有了技术优势,那我们还剩下的是什么呢?单纯靠一个排名过日子的时代,又是否会悲哀呢。实体经济如何才能发展,虚拟经济如何为整个经济发展起到辅助作用,这才是一个制造业强国该真正思考的问题。一带一路的伟大战略已经形成,京津冀框架也已经相当明朗,长江经济带即将出炉,最后,让我用某个作家的一段话来结束,那是最美好的时代,那是最糟糕的时代;那是智慧的年头,那是愚昧的年头;那是信仰的时期,那是怀疑的时期;那是光明的季节,那是黑暗的季节;那是希望的春天,那是失望的冬天。当钢铁企业在抓高校联盟技术革新时,当钢铁企业在电子商务上小试牛刀时,当钢铁企业奔波在一线消费区和客户探讨服务模式转变时,当钢铁企业跻身海外市场又有所斩获时,我们是否该鼓掌欢呼。但是,请记住,海鑫钢铁又是因何走向没落。股市是把双刃剑,善用者戏之,不善用着鬼之。