大棚管厂家和热卷分别贴水400元/吨和450元/吨，都属于贴水的极大值，说明目前的真实供需与预期差异较大。新数据显示，水泥行业开工率、火电日耗、轮胎行业开工率等数据同比有10%左右的增方矩管速，建筑行业和工业生产都处于景气周期，与大棚管厂家、热卷的报价相拟合。然而，房地产开发到位资金持续低迷，14月的同比增速仅为2.1%，房地产销售、m1和m2差值转入负增长，先行货币指标表明需求开始由牛转熊。先行指标下行趋势明显，微观高频数据景气，导致期价差拉大。

　　多空双方的争议在于，需求下行能否在未来23个月兑现。方矩管分析，在大棚管厂家市场上，价格涨幅相对较大。全国主要市场主流规格大棚管厂家品种的均价为每吨4154元，一周上涨89元。周中公布的钢市库存数据，降幅在扩大，显示需求好于市场预期。虽然到了周末，大棚管厂家期市有所回调，但国内主流大棚管厂家厂家新开出的出厂定价是涨盘，对市场心态依然有所支撑。在板材市场上，价格也是总体上涨。大棚管厂家价格涨幅较大，全国主方矩管要市场主流规格热轧产品的市场均价为每吨4287元，一周上涨58元。

　　中厚板价格也出现了一定的涨幅，全国主要市场主流规格普中板的平均价格为每吨4450元，一周上涨42元。目前钢价保持一定的支撑力度，只是在价格快速拉涨的情况下，终端采购的观望情绪有所加重。铁矿石市场基本平稳。据新报告，在国产矿市场上，河北地区铁精粉价格以平稳为主，即使有涨跌，幅度都方矩管很小。进口矿价格以窄幅的震荡盘整为主，截至5月31日，62%品位进口铁矿石价格为每吨64.3美元，一周上涨0.55美元。

　　目前整体而言，港口的进口矿供应比较充足。相关机构分析认为，目前，钢市供需基本面未出现明显改变，市场心态相对乐观。进入6月份以后，高温多雨天气增多，会对需求有一定影响，但目前市场库存水平比较理想，钢市总体还是以震荡偏强的走势为主。方矩管当大棚管厂家库存回到绝对低位水平,产业链主动去库存的意愿将会减弱,挺价心态将会增强。产量方面,环比小幅增长,同比增幅较大,增产主要来自于冷轧板。今年以来,冷轧板的盈利一直较稳定,但另一方面,相较于中厚板和热卷板盈利的明显改善来说,冷轧板盈利表现较弱,甚至冷轧的盈利不如热轧。

　　但4月汽车和家电产销同比拐头向上,超出市场预方矩管期,结合冷轧板产量的提高,我们认为近期汽车家电领域的冷轧板材订单可能有明显改善,未来冷轧板盈利也会有向上空间。需求方面,同比大幅增长,并且近几周需求一直是环比扩大的。我们认为目前已逐渐进入夏季淡季,但需求表现并不淡,符合我们一直强调的全年需求向2-3季度集中的判断。这意味着淡季库存上升可能性较小,反而可能会再创历史新低,考虑方矩管到金九银十的提前补库存需求,3季度钢价向上的弹性很大。

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