钢价中期下跌的趋势再明确不过,但这不并意味着,镀锌大棚管价不会出现短期的反弹。在冬储不再、钢厂减产后的今年,理论上旺季需求环比恢复会带来边际上的供需改善,处于历史低位的钢价存在反弹需求。然而,现货钢价才涨了3个星期就开始回落,期货几乎没啥反应就破位下跌,究竟怎样钢价才会有像样的反弹?n下跌趋势中,什么时候会反弹?从2011年钢价持续下行至今,共出现5次不同程度的钢价反弹,总结下来,下跌趋势中,钢价反弹需具备如下条件:1、直接触因一定是需求环比有所恢复,带动供需格局改善;2、几乎每次反弹都是在钢价快速下跌并导致钢厂普遍减产之后,说明供给端向下调整匹配需求是必要条件;3、历次反弹幅度也有明显差别,如果恰好邂逅需求同比企稳回暖,钢价反弹幅度大、持续时间长。

    然而,又是什么原因导致现货镀锌大棚管价继续上涨乏力、期货表现更加低迷呢?对于现货而言,环保因素对于钢铁需求影响同样显著,尤其制约了贡献旺季需求增量的建筑工地复工。对与期货而言,预期变得更为重要,因为赋予中期问题的权重太高,前2月地产销售超预期下滑使得期货市场忽略了短期旺季的波动。

   归根结底,仍然是镀锌大棚管需求下滑趋势尚未被扭转,预期也尚未被改变。如果说二级市市场对改革和转型的乐观情绪是热情激昂,期货市场对传统行业基本面的极度悲观可谓是颜色不一样的烟火。

   考虑到后续旺季需求改善逐步衰减、地产复苏仍需观察、而钢厂生产逐步释放的迹象显现,4月份现货钢价的走势并不十分乐观。而期货方面相对更加明确,既然期货市场对中期问题如此重视,几乎可以忽略短期的波动,最优的选择就是顺势而为。只要周期趋势继续下行,短期反弹始终要回归下跌的大趋势中。