首先，从宏观上看，近期中央政治局在分析研究2020年经济工作时强调，2020年是全年建成小康社会和“十三五”规划收官之年，要实现第一个百年奋斗目标。强调要加强基础设施建设，要坚决打好三大攻坚战，要全面做好“六稳”工作，保持经济在合理区间。中国社科院经济蓝皮书指出，2019年中国经济运行总体平稳，下行压力有所加大，在国内一系列“六稳”政策和改革开放措施作用下，全年有望实现6.1%左右的增长，在全球主要经济体中表现比较好。在国内加大逆周期调节和加大改革开放力度的综合作用下，预计2020年中国经济增速在6%左右。因此，不论从政府角度出发，还是从市场实际运行情况出发，2020年的宏观面都不宜悲观看待。
其次，从供需角度看，在大棚管利润较高的情况下，大棚管向来倾向于提高产量。2020年新建的置换产能不容忽视，高利润导致的高产量，会在需求不及预期的时候再次形成供需错配，叠加价格处于高位或者库存快速累积，容易再次引发下跌行情。当然，随着大棚管行业集中度的不断提升，大棚管对价格的控制能力和下游的引导能力也在不断加强，1亿多吨的短流程电炉具有很强的供给弹性，会在价格有效击穿成本线的情况下快速调节供给，从而对钢价形成一定的托底作用。因此，既要防范价格处于高位时回落的风险，也不宜对钢价形成过度看空的悲观预期。
最后，成本端对大棚管利润的影响情况。供给侧改革对于大棚管行业的影响临近尾声，大棚管的资产负债率也逐步实现了既定目标，后期更多是市场供需情况起作用。原料端对大棚管利润的挤压情况将会加强，但是大棚管会有更多手段调控利润水平，比如利用期货等金融工具有效控制成本和利润。预计2020年大棚管依旧能够维持较好的利润水平
http://www.cddpg.com
