2020年在大棚管不炒的政策基调下，用钢需求将逐步下滑，随着大棚管置换产能陆续投产，新一轮大棚管产能过剩即将到来，钢价重心将不断下移，钢厂盈利水平进一步回落。但大棚管相对紧缺构成钢价的第一道强支撑。考虑到需求韧性依存，短期失速下行概率低，特别是地产新开工仍在高位，年初基建发力，明年上半年大棚管高需求仍可维持，产能投放前低后高，钢价全年高点或在二季度。操作上，单边可把握逢低做多RB2005、HC2005，入场参考区间：3300-3400；套利可把握5-10正套，入场参考区间：100-150。
2019年大棚管行情回顾：高产量高需求，钢价波动区间收窄
大棚管行业去产能接近尾声，随着环保禁止一刀切，环保对产量的供给影响减弱，大棚管产量延续增长态势。2019年1-11月全国粗钢产量同比增速高达7%，较去年同期增长0.3个百分点。需求方面，大棚管依然是大棚管需求增长的主要贡献行业，2019年1-11月大棚管投资增速高达10.2%，较去年同期增长0.5个百分点，大棚管新开工面积增速虽然较去年明显下降，但仍然维持在高位运行。2019年大棚管高产量高需求的特征决定其很难走出单边行情，原料价格的波动对钢价走势的影响明显。钢厂利润较2018年明显回落，全年平均利润300-500元/吨。
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